本周广东商场好事多磨。初期铝价高位大幅回落，看跌心情影响下部分持货商下调出货先行变现形成连累，而下流张望尚不急于进场，贸易商多有接入非升水货源托底需求，现货/次月贴水维持在110~130元；中期铝价连续跌至低位，到货收紧助推库存快速去化，持货商逐渐强势挺价惜售，下流逢低活跃补货添加收购，大户入市抬价收货带动中间环节供需迸发，流转求过于供，现货贴水敏捷收窄至30~60元；后期铝价重拾大涨，接近周末绝对价与基差双高影响持货商会集多出套现，接货方刚需收购尚可但难以彻底消化流转，现货贴水小扩至50~70元。短期广东到货有限增量，需求接受的连续性待检测，估计升贴水先扬后抑。本周华东商场走弱。前期新疆叠加广东的增量到货会集弥补，流转偏多的压力加码，持货商测验挺价无果后面临铝价与升水双双回调的预期而挑选看跌先出，报价下调逐渐遍及，尽管贸易商渐有买入网价贴水货源交单，下流也逢低开释弹性需求补库，但需求一直难抵供给阶段性过剩，现货/次月升水回落至20~40元。后续华东到货将会有所收紧，首要的供给压力有望平缓，估计升水稳好。

  本周全国铝锭小幅添加。截止11月14日，国内社会总库存量为56.43 万吨，周比添加0.38 万吨。其间佛山区域铝锭社会库存量为18.63 万吨，周比削减1.12 万吨；华东区域铝锭社会库存量为25.3 万吨，周比添加1.1 万吨（其间上海3.6 万吨，无锡17.8 万吨，常州0.1 万吨，杭州3.8 万吨）；巩义库存6 万吨，周比添加0.6 万吨；天津库存2.3 万吨，周比削减0.1 万吨；重庆库存2 万吨，周比添加0.1 万吨；临沂库存2.2 万吨，周比削减0.2 万吨。

  本周佛山库存一会儿就下降。周内铝价急剧下挫加重了广西贵州电解铝企业本钱倒挂情况，即便在价差回归至较小且部分棒厂少数减产的布景下到货也进一步收紧。而相反下流弹性需求得以阶段性开释，逢低收购补库增多，周出库量添加至28400吨。下旬广东可能会呈现一些到货增量，不过下流需求也还可以等待，估计去库连续但起伏放缓。本周华东区域止降见增。新疆部分到货叠加佛山转运货源再有抵达会集弥补了供给，是为累库主因。铝价超起伏回落影响下流逐渐进行补货备库，周出库量录得添加。跟着转运货源根本完毕，当时新疆铁路运输情况想要寻求进一步的到货增量存在难度，估计华东有望重回去库。