3月铝价先涨后跌，近期小幅回落。据生意社产品行情剖析体系，截止2025年3月31日国内铝锭华东商场均价20576.67元/吨，较3月1日商场均价20570元/吨，上涨0.03%。

  1.国内微观利好频发。“两新”方针作用继续闪现，2025年1-2月规划以上工业公司经营收入继续改进，赢利降幅收窄，配备制造业和原材料制造业赢利由降转增，工业公司效益情况呈现安稳康复态势。制造业PMI上升，3月31日，国家统计局服务业查询中心、我国物流与收购联合会发布数据，3月份我国制造业收购司理指数(PMI)升至50.5%，比上月上升0.3个百分点，制造业景气水平继续上升。

  2.3月国内铝加工职业归纳PMI升至61.6%进入扩张区间，方针盈利与旺季效应推进铝消费复苏，社会库存继续去化。到2025年3月31日，国内干流商场电解铝社会库存80.6万吨，比2月27日社会库存88.3万吨，去库7.7万吨。

  1.本钱端连累，质料氧化铝行情走弱寻底中，本钱面临铝价支撑有限。全球氧化铝现货坚持跌落状况，现在出口窗口封闭。本周铝土矿价格呈现小幅下滑，本钱支撑再次走弱。供给端检修与新投产并存，社会库存坚持添加，氧化铝行情偏弱。

  2.美国关税方针摇摆不定，大趋势不利于铝产业链出口。据海关总署最新多个方面数据显现：2025年2月全国未锻轧铝及铝材累计出口量40.8万吨，环比削减9.53%，同比削减12.70%；2025年全年累计出口量达85.9万吨，累计同比削减11.0%。

  短期根本面有支撑，张望微观要素影响力度，多空要素交错，估计4月铝价或将宽幅震动为主。