公司首要是做多功能五颜六色涂层板、热镀锌铝板及其基板的研制、出产和出售，现已开展成为具有较强职业影响力和杰出社会名誉的职业抢先企业，产品现在首要销往东南亚、南亚、西亚、东欧、南美等40多个国家和地区，接连多年彩涂板出口量位居全国前列。2023年公司热镀锌铝板出产值为165.84万吨，出售量101.73万吨。五颜六色涂层板出产值为64.61万吨，出售量63.14万吨。公司纯收入才能稳步提高，2020年至2023年以及2024年第一季度的归母净利率别离为4.5%、1.7%、2.5%、4.4%、4.5%。

  2024年3月7日，国务院关于印发《推进大规模设备更新和消费品以旧换新举动计划》的告诉，方针推进下，公司镀锌、彩涂需求或有提高。镀锌板方面，截止2024年6月，我国镀锌板累计产值1342万吨，累计销量1335万吨，别离同比添加约9.6%、8.5%。镀锌周度制品及质料库存别离处2021年以来的13.2%、49.7%。涂层板方面，我国彩涂板价格略有下降，但全体保持安稳。从2024年1月2日至2024年7月24日，我国彩涂板价格呈下降趋势，但全体维持在6000元/吨，动摇起伏较小。到2024年7月24日，我国彩涂板价格为5963元/吨。

  公司事务状况杰出，热镀锌铝板产销量稳步添加，五颜六色涂层板产销量根本安稳。一起，热镀锌铝板与五颜六色涂层板2023年毛利率上升，别离抵达6%、10.63%。公司在南通出资建造“年产210万吨高功能金属装饰板出产项目”，现在项目正在进行基础设施建造，发展顺畅，估计2024年11月投产。该项目一方面意在稳固公司在优质板材范畴的先发优势，提高在高端板材范畴的竞赛力。另一种原因是逐渐扩展公司高端板材商场产能，新项目建成达产将构成年产210万吨高功能金属装饰板的出产才能。

  德邦证券觉得，公司南通项目估计未来增量较大，估计盈余状况将逐渐提高。猜测2024-2026年公司归母净利润别离为3.5、4.3、6.6亿元。初次掩盖，给予“买入”评级。

  危险提示：公司项目投产进展没有抵达预期，下流产品需求没有抵达预期，经济稳步的添加没有抵达预期。